Verdeling van vermogen pensioenfondsen leidt tot spanningen

Het gaat pensioenfondsen voor de wind: de vermogens nemen toe. Waarschijnlijk valt er volgens de Telegraaf per januari, als veel fondsen overstappen naar het nieuwe stelsel, meer geld te verdelen dan verwacht. Sommige fondsen staan daardoor wel voor een uitdaging: ouderen uitleggen dat ze vanwege hun leeftijd op papier een lagere ’invaarbonus’ krijgen dan jongere deelnemers.

“Dat is heel lastig om uit te leggen aan gepensioneerden”, zegt pensioenadvocaat Theo Gommer in de Telegraaf..”Die oudere zal namelijk zeggen dat hij relatief meer aan het fondsvermogen heeft bijgedragen dan een jongere, maar nu krijgt die jongere wel een groter deel van het vermogen toebedeeld. Ik kan me niet voorstellen dat gepensioneerden daarmee zomaar akkoord zouden gaan.”

Veel uit te delen

Door de gunstige financiële positie van fondsen ligt het voor de hand dat er op 1 januari een hoop uit te delen valt. Volgens berekeningen van Aon en Aegon Asset Management ligt de gemiddelde dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen nu bijvoorbeeld op circa 128 procent. Dit terwijl fondsen bij de overstap naar het nieuwe stelsel een dekkingsgraad van grofweg 108 procent nodig hebben om werkenden te compenseren en buffers opzij te zetten. Wat daarna overblijft, wordt simpel gezegd onder alle deelnemers verdeeld. Dit wordt ook wel de ’invaarbonus’ genoemd.

Verschillend

Gepensioneerden zien die invaarbonus straks terug in de pensioenuitkering die ze op hun bankrekening gestort krijgen. Maar die invaarbonus is niet voor iedereen gelijk en verschilt bij sommige fondsen per leeftijd: het kan voorkomen dat een jongere werknemer van dertig jaar een bonus krijgt van 10 procent van het individuele pensioenkapitaal, terwijl een tachtigjarige gepensioneerde een verhoging van 5 procent krijgt.

Spreidingstermijn

Hoe groot dat verschil is, hangt af van de zogeheten spreidingstermijn. Alle fondsen keren de ’invaarbonus’ weliswaar in één keer uit (ten tijde van de overstap naar het nieuwe stelsel), maar op papier mogen ze bij de hoogte van de bonus rekening houden met het aantal indexaties dat iemand gezien zijn levensverwachting in de toekomst mag verwachten.  Gommer verwacht volgens de Telegraaf dat fondsen die differentiëren naar leeftijd daarover lastige vragen krijgen. “De communicatie hierover wordt echt een uitdaging. Gepensioneerden kijken alleen naar het bedrag dat zij niet krijgen en jongeren wel. Zij zullen dat oneerlijk vinden.”