Rendementen fondsen vallen tegen, is dat erg?

De manier waarop pensioenfondsen het geld van deelnemers beleggen, ligt steeds meer onder een vergrootglas. Dat roept de vraag op: hoe doen pensioenfondsen het als beleggers? Uit onderzoek van het FD blijkt dat van de 120 geraadpleegde pensioenfondsen in Nederland, dertig fondsen in de periode van 2020-2024 een negatief gemiddeld beleggingsrendement behaalden.

Uitschieters

Onder meer het Philips Pensioenfonds, IBM Nederland, ING, PMT, Koopvaardij, het Pensioenfonds Kappers en Het Pensioenfonds voor Verloskundigen belandden in de min. Het gemiddelde rendement dat de pensioenfondsen tezamen boekten over deze vijf jaar kwam uit op 1,01%. Positieve uitschieters zijn er volgens het FD ook: zo boekte Pensioenfonds Avebe over de vijf jaar een gemiddeld rendement van +9,1%. Pensioenfonds Gasunie kwam tot +4,9% en het Heineken Pensioenfonds tot +4,7%.

Verschrikkelijk plaatje

Afgezet tegen internationale benchmarks, leveren de beleggingsresultaten volgens een door het FD geraadpleegde expert een verschrikkelijk plaatje op. Maar eerlijk is die vergelijking niet, vooral niet vanwege de renteafdekking: Voor de fondsen telt niet het absolute beleggingsrendement, maar de mate waarin ze in staat zijn om in de toekomst te voldoen aan hun verplichtingen en pensioenen uit te betalen – en bij voorkeur de uitkeringen te laten meebewegen met de inflatie.